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台股能抄底?外資估再跌20% 撿便宜挑這五檔

台股示意圖。報系資料照
台股示意圖。報系資料照

美債殖利率強彈衝擊科技股,台股5日開盤再度重挫,早盤一度暴跌逾260點,所幸官股護盤加上亞股回升,指數測底後大幅反彈。里昂證券指出,短線科技股震盪機率仍大,不排除再跌10~20%,但新科技應用爆發確保長線趨勢向上,建議逢回加碼台積電(2330)、鴻海(2317)等五大好股。

全球通膨疑慮驟升,美債殖利率對科技股衝擊引發國際關注,里昂為此特別出具策略報告提出指引。

內容分析,美債殖利率走勢常和科技股相反,甚至有預告科技業景氣高峰的作用,因此近期美債殖利率強彈,確實增加科技股壓力。但新應用需求支撐企業基本面,建議震盪中留意產業龍頭、轉型潛力股及漲價概念股,台股中首選台積電、鴻海、聯發科(2454)、環球晶(6488)及聯詠(3034)。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝表示,過去美債殖利率反彈對科技股有不同程度的影響,衝擊最大往往是科技股昂貴的時候。而美債殖利率反彈後三個月,通常是科技股修正高峰,因此判斷這波美債利率從年初回升,影響可能一路到第2季。

誘發近期美債殖利率大漲,是全球原物料飛漲導致通膨恐慌,里昂對此也比較了通膨數據和景氣的變化。首先是晶片產業來看,當價格相對前一年度轉為成長,漲價循環通常有一到兩季,此波自去年12月起翻正成長,推算晶片價格成長幅度可能在年中見頂。

其次是全球通膨高點,相對於記憶體以外的半導體平均價格(ASP)成長幅度達頂峰約有4到6個月的領先期。OECD預測,這波通膨可能在第2季觸頂,換算半導體報價的成長幅度在3、4季達到最大。里昂認為,半導體漲價循環的高峰最快第2季出現,至遲下半年也會從高點轉折。

對照股價的修正幅度,過去科技股平均在美債殖利率及通膨回升期間,下跌30~35%,中國科技股更大跌40~45%。而這波美國科技股回跌近15%,因此短線可能還有10~20%的回檔,基本面是個股抗跌並率先反彈的最大靠山。

里昂認為,在美債、通膨預告科技股大多頭將結束,投資人不應再過度期待科技股持續全面性大漲,審慎選股才是上策,相關如產業龍頭等投資題材,長線成長性最佳。

科技股 殖利率

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