豐泰、志強、百和4月營收符合預期 後市穩步復甦

製鞋大廠豐泰（9910）公布4月合併營收70.76億元，月減2.4%、年增4.3%；累計前四月合併營收276.96億元、年增5.9%，為歷年同期次高。法人指出，品牌客戶庫存調節已近尾聲，加上今年巴黎奧運效益，豐泰營運有望逐季增溫。

足球鞋製造龍頭志強-KY（6768）自結4月合併營收為17.14億元，月減4.4%、年增9.5%；累計前四月合併營收57.26億元、年增16.1%，創同期新高。

鞋材大廠台灣百和（9938）自結4月合併營收為12.34億元，月減11.3%、年增50.0%；累計前四月合併營收47.89億元、年增25.2%。

今年巴黎奧運即將登場，是疫後第一場奧運，將成為國際運動品牌大顯身手的關鍵賽事，有望大幅拉抬業績。近期NIKE等知名運動品牌獲利優於預期，反映消費力道好轉，庫存金額逐漸去化，供應商拉貨動能應可持續回溫。

法人分析，豐泰經過一年的訂單調整後，今年訂單可望有感回溫，作為NIKE鞋類產品最大製造商，且為Jordan等熱銷鞋款及籃球鞋的主要供應商，長期競爭力強，同時持續受惠產業整合趨勢，營運表現超越競爭同業。

志強表示，今年因有7月巴黎奧運、夏季歐洲盃足球賽等大型運動賽事陸續登場，加上2026年還有在美國舉行的世足賽提前拉貨效應，都可望帶動營運回歸成長軌道。

百和也持續擴展高單價產品的開發能量，並陸續打入3C、車用及軍用品等應用市場，有助於穩定出貨動能。

法人指出，NIKE毛利率改善且庫存調整告終；Adidas最新存貨也年減24.2%，庫存去化順利，下單可望回溫。國內製鞋大廠豐泰、志強及鞋材大廠台灣百和等，4月營收表現符合預期，後市將穩步復甦，延續年增走勢。