配對交易 避險3招 德意志證券台灣區研究部主管王俊朗建議，採取三種配對交易策略避險，包括買南亞空台化、買宏達電空聯發科、買友達空台指。 報系資料照

外資自10月底轉買為賣，市場也開始出現雜音，德意志證券於最新出爐的11月台股策略報告中指出，企業基本面良好，但卻缺乏題材助攻，因此建議投資人採取配對交易策略避險，將電子股由加碼降至中立、增加景氣循環股的持股、金融股則可逢高出脫。

目前包括瑞銀證券、摩根大通證券、和花旗環球證券皆看好台股大盤年底前有機會攻上8000點；德意志證券台灣區研究部主管王俊朗也重申年底8000點指數目標不變。不過，因市場雜音增加、風險也跟著增加，因此德意志建議採取三種配對交易策略避險，包括：一、買南亞（1303)空台化(1326)；二、買宏達電(2498)空聯發科(2454)；三、買友達(2409)空台指。

王俊朗指出，兩岸金融MOU和ECFA題材11月仍將是大盤焦點，只要ECFA有進展，非科技股就將是主要受惠者，且明年全球又有景氣復甦題材，因此傳產股中的景氣循環股最有機會享有落後補漲行情。

但相較之下，金融股的股價多已反映MOU簽訂的利多，過去幾個月來從落後大盤20%到超越大盤10%，股價已經來到相對高點，王俊朗建議投資人可在近兩個月內獲利了結。

電子股方面，王俊朗指出，因市場多已調大部分企業第3季的獲利預估，因此近期價值重估行情較難發動，目前投資人多在等待年底假期旺季的銷售數字出爐，再尋找較好的買點，因此短線波動較大，而德意志也因此將類股投資評等由「加碼」降至「中立」。

而在德意志證券的投資組合中，電子股由7檔降至6檔；傳產股則增加了南亞和台塑(1301)，剔除台肥(1722)；金融股維持富邦金(2881)首選買進的評等。